5月18日，中國德州第二屆資本交易大會隆重開幕。
企業(yè)和投資機構“面對面”。
在一場資本交易游戲中，投資者和企業(yè)主的關系異常微妙。
在企業(yè)主的眼中，投資者是一種雙重角色。關鍵項目資金難以周轉，薪火斷裂，大廈將崩時，一筆可觀的資金投入，足以讓投資者身上閃耀出天使般的迷人光芒；隨著投資者的資金投入，投資者的監(jiān)管也滲透到自己的企業(yè)中，特別是再次陷入困境時，投資者卻顧慮重重，猶豫不決，猶如魔方一般，令人難以琢磨。
企業(yè)擔心被資本“綁架”
在德州第二屆資本交易大會資本對接現(xiàn)場，有不少手持項目前來尋求資金的本土企業(yè)主。
陳先生的公司去年正式成立，從事新能源行業(yè)。據(jù)他介紹，他一手創(chuàng)辦的項目得到了國內專業(yè)機構的認可，目前銷售情況較好，市場前景廣闊。為了讓企業(yè)壯大，完成自己的上市夢想，他想尋求一份投資。在三個小時的時間里，他同不下十家的投資機構進行了洽談，除了彼此關心的項目本身和資金注入外，陳先生對投資方的管理方式也十分看重?！皩嵲拰嵳f，如果能拉來資金入股最好，但我擔心這樣會不會影響我對企業(yè)的控制權?！标愊壬寡?，由于對資本交易并不在行，此行他的另一個目的也是詳細了解資本交易規(guī)則，特別是企業(yè)主和投資方的關系等。
同陳先生一樣，來自禹城的一家企業(yè)負責人也表達了同樣的擔心?！斑@樣的情況并不是沒有。國內有很多企業(yè)拿到了融資，但是很多互相簽的是對賭協(xié)議，即如果在限定的時間內沒有達到約定的銷售額，那企業(yè)主就要被換人，徹底失去對企業(yè)的控制權?！薄罢胰艘X，心里難免感覺矮人一等。投資方肯定會覺得自己是老大，而且他們在市場運作方面更為成熟和老道，我們的話語權肯定沒有他們強硬。這就是市場規(guī)律?！边@家企業(yè)負責人說，“如果是短期內急缺錢，這些問題無需考慮，如果是從長遠來看，在選擇投資方時必須謹慎?！?BR>更有企業(yè)主擔憂，假如投資方在投資之余還涉足企業(yè)管理，成功的話就是雙贏，失敗的話則會讓企業(yè)蒙受更大的損失?！昂苡锌赡苊x上我還是企業(yè)主，事實上是一名打工者，投資人發(fā)號施令，一個禮拜一個新主意，全是空想的概念，創(chuàng)始團隊做不出來。于是他們招聘一批所謂的職業(yè)經(jīng)理人來做，做到后來都不了了之?！庇衅髽I(yè)負責人表達了自己的擔憂。
這種矛盾如何協(xié)調，成為他們尋找投資方必談的話題。
尋求50%股權，保證投入資金安全
“企業(yè)主有這樣的想法非常正常，但這是一種對于資本交易的誤解?！鄙虾０蠲髻Y本投資項目經(jīng)理徐宇航第二次參加資本交易大會，面對企業(yè)主提出這樣的想法，他已極為習慣，“每次我都會加以解釋，直到對方了解為止。”
徐宇航介紹，一般而言，投資方在選擇投資項目時，也是一個極其漫長和謹慎的過程，“主要是需要調研項目現(xiàn)狀和發(fā)展前景?！弊鳛橥顿Y方，大都了解創(chuàng)業(yè)的艱苦過程，擁有廣泛的資源與人脈，并對產業(yè)的發(fā)展方向有著獨到的判斷力。
在確定好投資后，投資方為企業(yè)帶來的不僅是大量的資金注入，還有他們的管理經(jīng)驗和行業(yè)資源等。在不少企業(yè)家看來，這比單純的資金投入更為可貴。
而關于管理，徐宇航介紹，他們會派出團隊參與企業(yè)的決策，幫扶企業(yè)的成長?！皥F隊的作用是幫助企業(yè)的管理更加規(guī)范和健康，而不是剝奪企業(yè)主的控制權，更不是投資方干涉企業(yè)的工具?！毙煊詈秸f，沒有一個風險資本公司企圖擁有一個公司的控制權，風險投資者所以尋求公司的50%以上股權，主要也是為了保證其已投入資金的安全。風險資本公司根本不想操縱公司，也不想干預公司的日常業(yè)務，也并不會要求逐日向投資方匯報情況。“投資者要忙于保持現(xiàn)有的投資和尋求新的投資機會，只是希望企業(yè)主能有效地管理公司?！?BR>
利益一致，投資方與企業(yè)主是搭檔
無論作為企業(yè)主還是投資人，在根本利益上其實是一致的。況且，在雙方?jīng)Q定互相合作的時候，彼此就已經(jīng)確定了共同的發(fā)展方向。在他看來，投資方和企業(yè)主是搭檔的關系，不會產生矛盾?！巴顿Y者和創(chuàng)業(yè)者要彼此信任，不存在監(jiān)管和自由的問題，遇到發(fā)展中的問題，溝通是第一位的，胸懷有多大的人，就能夠成就多大的事業(yè)?！?BR>聯(lián)想集團董事長柳傳志有句名言：企業(yè)一定要有主人。這句話代表了投資方和企業(yè)主如何處理彼此關系，即企業(yè)必須有最終決策者。蘇高新集團創(chuàng)投的一位投資總監(jiān)介紹，他們在和企業(yè)合作時，企業(yè)具有“最終拍板權”。
在這個話題上，夏津鑫秋種業(yè)科技有限公司總經(jīng)理李鑫極具發(fā)言權。
在我市第一屆資本交易大會上，該公司就募來4000萬資金，“最直接的效應就是擴大了一萬畝良田?！痹诶铞慰磥?，企業(yè)選擇投資，是互相合作平等的關系?！拔覀円膊蝗狈ν顿Y者，但是最終只是選了這幾家，就是因為我們有著共同的追求和價值觀，這才是互相合作的基礎。”
在此次資本交易大會上，鑫秋種業(yè)科技有限公司又成功選中一家投資方，“彼此理念契合，才能確定合作，最終的結果必將是共贏?！崩铞涡赜谐芍竦卣f。
資本交易一門長期的必修課
在本次資本交易大會上，很多本土企業(yè)家坦言，多接觸資本市場，無論對于個人觀念的改變，還是對于整個企業(yè)的發(fā)展，都極具意義?！氨热鐚Y本注入的誤解，如果平時不多了解，肯定會喪失很多發(fā)展機會?！饼R河縣一家企業(yè)負責人說。在很多企業(yè)主眼里，參加本屆大會，即是尋找機會，更是學習。
京東商城的CEO劉強東曾寫道：很多創(chuàng)業(yè)者留言說他的公司小，擔心處于弱勢一方，談不成控制權！其實投資人和創(chuàng)業(yè)者永遠是平等的伙伴關系，你小的時候不代表弱勢；你長大的時候也不代表就可以凌駕于投資人之上！
亞商資本的投資總監(jiān)張新朋持有同樣觀點，他認為，對于企業(yè)，特別是處于創(chuàng)業(yè)階段的企業(yè)而言，資本的介入固然能緩解企業(yè)面臨的資金危機，然而在擺脫困境的同時，死死抓住的這根救命稻草如用力過猛也可能會把企業(yè)自己拉向無底的深淵。如何來掌握這個“力度”，不至于使自己陷入困境，重要的是企業(yè)應該權衡自己的水平，才不至于被資本綁架。
第二屆資本交易大會落下帷幕，而關于資本和企業(yè)關系的思考，或許會長期影響著德州本地的企業(yè)主們。學習如何運用好資本，對于他們而言，是一門長期的必修課。
□記者 潘曉泉 楊碩